Pump.fun แพลตฟอร์มเปิดตัวเหรียญ memecoin บนเครือข่าย Solana เปิดระดมทุนแบบ ICO (Initial Coin Offering) อย่างเป็นทางการ พร้อมเหรียญใหม่ชื่อ $PUMP ซึ่งแม้จะวางแผนขาย 3 วัน แต่กลับถูกแย่งซื้อหมดภายในเวลาเพียง 12 นาที สวนทางกับรายได้ของแพลตฟอร์มที่ลดลงถึง 92% จากจุดสูงสุด ทำให้หลายคนตั้งคำถามว่านี่คือโอกาสสุดท้ายของทีมพัฒนาหรือ “One Last Exit Pump” ตามที่ผู้ก่อตั้งเคยโพสต์ไว้หรือไม่

แม้จะเคยปฏิเสธแผนออกเหรียญในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ผู้ก่อตั้งอย่าง Alon Cohen ได้ประกาศเปิดตัว ICO อย่างเป็นทางการในวันที่ 9 กรกฎาคม โดยระบุว่าเหรียญ $PUMP จะเป็นจุดเริ่มต้นในการ “ฆ่า” แพลตฟอร์มยักษ์ใหญ่อย่าง Facebook, TikTok และ Twitch ผ่านโซลูชันใหม่บนบล็อกเชน Solana อย่างไรก็ตาม โพสต์ประกาศกลับไม่กล่าวถึงยอดผู้ใช้งานที่ลดลง และปริมาณการเทรดที่ตามหลังคู่แข่งอย่าง Let’s Bonk

โครงสร้างการกระจายเหรียญก็ถูกวิจารณ์ไม่น้อย โดย 33% ของเหรียญทั้งหมดถูกจัดสรรให้ ICO แต่ในจำนวนนั้น 18% กลับถูกขายล่วงหน้าแบบ private sale ทำให้มีเพียง 15% เท่านั้นที่เปิดให้ประชาชนทั่วไปเข้าถึงจริง นอกจากนี้เหรียญที่ซื้อไปยังไม่สามารถขายได้ทันที โดยต้องรอ 48–72 ชั่วโมงก่อนจะ “transferable” ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นช่องทางให้ผู้เล่นภายในใช้บอทหรือข้อมูลภายในเพื่อชิงความได้เปรียบ

แม้ Pump.fun จะเคยสร้างภาพลักษณ์บวกด้วยกิจกรรมการกุศลและงานแต่งงานบนแพลตฟอร์ม แต่ในช่วงหลังกลับมีการไลฟ์คอนเทนต์รุนแรง เช่น การทำร้ายตัวเอง ไลฟ์จากเรือนจำ การแสดงลามก และแม้แต่การเล่น Russian Roulette สะท้อนเทรนด์น่าห่วงของการตลาดสาย “ช็อก” เพื่อดันราคาเหรียญ

ความสำเร็จของ $PUMP ในแง่ความเร็วในการขายอาจเป็นสัญญาณของความนิยม แต่คำถามที่แท้จริงคือ: นี่คือจุดเริ่มต้นของการเติบโต หรือคือทางออกสุดท้ายของทีมพัฒนาอย่างที่หลายคนกังวลกันแน่?