Ethena Foundation ประกาศเปิดตัวระบบ “fee switch” แบ่งรายได้ค่าธรรมเนียมจากโปรโตคอลให้กับผู้ที่ stake โทเคน ENA หลังอนุมัติข้อเสนอจาก Wintermute บริษัทดูแลตลาดคริปโตชั้นนำ โดยระบบใหม่นี้จะช่วยสร้างมูลค่าให้กับ ENA ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่มีช่องทางสะสมมูลค่าอย่างชัดเจน

Wintermute เสนอแนวคิดเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน โดยชี้ให้เห็นว่า แม้โปรโตคอลของ Ethena จะสร้างรายได้มหาศาลจากผลิตภัณฑ์อย่าง USDe แต่ผู้ถือ ENA หรือ sENA กลับไม่ได้รับผลประโยชน์โดยตรง ทำให้เกิดช่องว่างระหว่างผู้ถือโทเคนและความสำเร็จของโปรโตคอล

Ethena Labs เปิดตัว USDe ซึ่งเป็น stablecoin ที่สร้างรายได้จากดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้ใช้งานสามารถ mint USDe ได้จากสินทรัพย์อย่าง Bitcoin (BTC), Ether (ETH) และ stablecoins อื่น ๆ โดย Ethena ใช้อนุพันธ์ทางการเงินเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวน จนทำให้อุปทานหมุนเวียนของ USDe เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 3.2 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 9 เดือน

นอกจากนี้ Wintermute ยังเริ่มยอมรับ USDe เป็นหลักประกันสำหรับการซื้อขายคริปโตและอนุพันธ์ เช่น options และ spot trading เมื่อปลายเดือนตุลาคม ซึ่งช่วยขยายการใช้งานของ USDe มากขึ้น ระบบแบ่งรายได้ใหม่นี้ถือเป็นก้าวสำคัญที่สร้างความเชื่อมโยงระหว่างผู้ถือ ENA และความสำเร็จของโปรโตคอล ช่วยเสริมสร้างมูลค่าและความยั่งยืนในระยะยาวสำหรับทั้งแพลตฟอร์มและผู้ใช้งาน