ท่ามกลางมรสุมการเทขายที่ทำให้มูลค่าตลาดคริปโตหายไปมหาศาล ดัชนี Crypto Fear & Greed ได้ดิ่งลงสู่ระดับ 5 (Extreme Fear) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำยิ่งกว่าช่วงวิกฤต FTX หรือการล่มสลายของ Terra/Luna ในอดีต สะท้อนถึงความตื่นตระหนกขั้นสูงสุดของผู้เล่นในตลาด อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเชิงลึกกลับเผยภาพที่ย้อนแย้ง เมื่อสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ยังคงอัดฉีดเม็ดเงินและพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบน DeFi อย่างต่อเนื่อง โดยมองข้ามความผันผวนระยะสั้นเพื่อเป้าหมายในระยะยาว

1. สถิติใหม่ของความกลัว: ต่ำกว่านี้ไม่มีอีกแล้ว? ปัจจุบันดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุนคริปโตลดลงเหลือเพียง 5 เต็ม 100 ซึ่งถือเป็นระดับ “กลัวสุดขีด” (Extreme Fear) โดยปัจจัยหลักมาจากความผันผวนของราคา Bitcoin ที่ร่วงลงจากจุดสูงสุดในปี 2025 อย่างรุนแรง จนทำให้นักลงทุนรายย่อยเริ่มถอดใจ หากเปรียบเทียบให้เห็นภาพ ระดับความกลัวนี้เหมือนกับสภาพอากาศพายุเข้าขั้นรุนแรงที่ทำให้ผู้คนไม่กล้าออกจากบ้าน แม้ว่าพื้นฐานของบ้าน (เทคโนโลยี) จะยังแข็งแรงอยู่ก็ตาม

2. สวนกระแส! สถาบันมอง DeFi คืออนาคต ในขณะที่รายย่อยตื่นตระหนก แต่กลุ่มสถาบันการเงิน (Institutions) กลับแสดงท่าทีที่ต่างออกไป ข้อมูลระบุว่ามีการนำสินทรัพย์มาแปลงเป็นโทเค็น (Tokenization) และการใช้งานโปรโตคอลการเงินไร้ตัวตน (DeFi) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

• มีการคาดการณ์ว่าตลาดทองคำดิจิทัล (Tokenized Gold) อาจมีมูลค่าสูงถึง 468,000 ล้านบาท ($15 Billion) ภายในปีนี้

• ธนาคารยักษ์ใหญ่เริ่มใช้ระบบ DeFi ในการชำระเงินระหว่างประเทศ เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มความรวดเร็ว

3. ทำไมความกลัวถึงสวนทางกับความจริง? นักวิเคราะห์มองว่าสิ่งที่เกิดขึ้นคือ “การผลัดใบครั้งใหญ่” ของตลาด โดยราคาที่ร่วงลงจนทำให้คนกลัวนั้นเกิดจากแรงเทขายของนักลงทุนระยะสั้นที่ใช้เงินกู้ (Leverage) สูงเกินไปจนถูกล้างพอร์ต (Liquidation) รวมมูลค่ากว่า 20,000 ล้านบาท ($650 Million) ภายในเวลาไม่กี่วัน แต่ในมุมของสถาบัน นี่คือช่วงเวลาของการ “เก็บของถูก” และการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานได้จริงในโลกการเงิน

4. สรุปสถานการณ์: วิกฤตหรือโอกาส? ประวัติศาสตร์การลงทุนมักบอกเราว่า “จงกลัวเมื่อคนอื่นกล้า และจงกล้าเมื่อคนอื่นกลัว” แม้ตัวเลขดัชนีที่ระดับ 5 จะดูน่ากลัว แต่หากมองในเชิงโครงสร้าง การที่สถาบันยังคงเชื่อมั่นใน DeFi และการมีกฎหมายที่ชัดเจนขึ้นในปี 2026 อาจเป็นสัญญาณว่าตลาดคริปโตกำลังเปลี่ยนผ่านจากการเก็งกำไร ไปสู่การเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอย่างเต็มตัว