นักลงทุนทองคำตัวพ่อ Peter Schiff จุดประเด็นร้อนในวงการคริปโตอีกครั้ง หลังออกโรงเรียกโมเดลธุรกิจของ Strategy — บริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดโลก — ว่าเป็น “fraud” และท้าผู้ก่อตั้งอย่าง Michael Saylor ขึ้นเวทีดีเบตในงาน Binance Blockchain Week เดือนธันวาคมนี้ ขณะราคา BTC ร่วงต่ำ $99,000 และทองคำกลับมายืนเหนือระดับสำคัญ $4,000

📊 Highlight Box: ตัวเลขสำคัญ

• BTC ปัจจุบัน: ~$95,315
• ร่วงจาก ATH: มากกว่า –20% จากระดับ $125,000
• หุ้น Strategy ร่วง: –50% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
• mNAV ล่าสุดของ Strategy: 1.21 (ต่ำกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่มองว่าควรเป็น 2+)
• ราคาทองคำ: ~$4,085 ต่อออนซ์
• มูลค่าตลาดทองคำสูงสุดล่าสุด: เกิน $30 trillion

🧭 รายละเอียดเหตุการณ์

▶ Peter Schiff เดือด: “โมเดล Strategy คือ fraud”

ในโพสต์ล่าสุดบน X (Twitter) นักลงทุนทองคำชื่อดังและนักวิจารณ์ Bitcoin ตัวฉกาจ Peter Schiff กล่าวหาว่าโมเดลธุรกิจของ Strategy (MSTR) ที่สร้างอาณาจักร Bitcoin มหาศาลนั้น “ฉ้อโกง” โดยชี้ว่า:

“รายได้ของ MSTR ขึ้นกับกองทุนที่เข้ามาซื้อหุ้น preferred ที่ประกาศผลตอบแทนสูง แต่ผลตอบแทนนั้น ไม่มีทางเกิดขึ้นจริง และเมื่อผู้จัดการกองทุนรู้ตัว ก็จะเทขายทันที”

Schiff ระบุว่าการเทขายดังกล่าวอาจสร้าง “death spiral” ทำให้ Strategy ไม่สามารถออกตราสารหนี้เพิ่มเติมได้อีก

▶ ท้าดีเบต Saylor และ CZ กลางงานดูไบ

Schiff ท้า Michael Saylor มาดีเบตกลางงาน Binance Blockchain Week ในดูไบ (UAE) ช่วงธันวาคม พร้อมท้าดวล Changpeng Zhao (CZ) อดีตผู้ร่วมก่อตั้ง Binance ในประเด็นเดียวกัน

🪙 Bitcoin & Strategy อ่อนแรง ขณะที่ทองคำกลับมายืนเหนือ $4,000

▶ ตลาดคริปโตสะเทือนหลัง BTC หลุด $99,000

ราคา Bitcoin ร่วงกว่า 20% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมก่อนเกิด flash crash วันที่ 10 ต.ค. ที่ลบมูลค่าตลาดคริปโตไปหลายหมื่นล้านดอลลาร์

▶ mNAV ของ Strategy ยังต่ำผิดปกติ

ข้อมูลล่าสุดระบุว่า:

• mNAV ของ Strategy เคยร่วงต่ำกว่า 1 ในเดือนพฤศจิกายน
• ปัจจุบันดีดกลับที่ 1.21 แต่ยังต่ำกว่ามาตรฐานบริษัทคริปโตทรัสต์ซึ่งควรอยู่ระดับ 2 หรือสูงกว่า
• หุ้น Strategy ร่วงแรงกว่า 50% ตั้งแต่กรกฎาคม และซื้อขายราว $199

▶ ทองคำยืนเหนือโซนจิตวิทยา $4,000

ในอีกด้านหนึ่ง ทองคำ กลับแสดงความแข็งแกร่ง:

• ราคาแตะระดับ $4,085 ต่อออนซ์
• เคยทำ ATH ใหม่ที่ $4,380 เมื่อตุลาคม
• มูลค่าหลุมทองทั้งโลกขยายแตะ $30 trillion ก่อนย่อตัวเล็กน้อย

🧠 มุมมองผู้เชี่ยวชาญ & ผลกระทบเชิงระบบ

💬 ประเด็นหลักจากการถกเถียง

• ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างของ Bitcoin treasury companies
  เมื่อราคาคริปโตผันผวน บริษัทที่ใช้ BTC เป็น core asset อาจเผชิญความเสี่ยงด้านหนี้สินและมูลค่าหุ้น
• ตลาดกำลังตั้งคำถามต่อธุรกิจ Bitcoin-backed treasury
  โดยเฉพาะในสภาวะที่ดอกเบี้ยสูงและสภาพคล่องโลกหดตัว
• ทองคำกลับมาน่าสนใจในฐานะ safe haven
  ทำให้เกิด narrative เปรียบเทียบ Bitcoin vs Gold ที่ร้อนแรงอีกครั้ง

📌 คำพูดของ Schiff ที่สะเทือนตลาด

“Once fund managers realize the yields won’t be paid, they’ll dump the preferreds. That triggers the death spiral.”

🕒 Timeline เหตุการณ์สำคัญ

🧩 Key Takeaways

• Peter Schiff เปิดศึกใส่ Strategy และ Michael Saylor ตรง ๆ ด้วยข้อกล่าวหา “fraud”
• BTC ร่วงจากจุดสูงสุดกว่า 20% กดดันบริษัทที่ถือ Bitcoin จำนวนมาก
• mNAV ของ Strategy อยู่ที่ 1.21 ซึ่งถือว่าต่ำเมื่อเทียบมาตรฐานอุตสาหกรรม
• ทองคำกลับมายืนเหนือ $4,000 และกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความผันผวน
• การดีเบตในดูไบอาจเป็นหนึ่งในเหตุการณ์สำคัญของอุตสาหกรรมปลายปีนี้