Michael Saylor ผู้บริหารระดับสูงของ MicroStrategy (MSTR) จุดประเด็นร้อนในวงการ Bitcoin อีกครั้ง หลังถูกถามในงาน Bitcoin 2025 ที่ลาสเวกัสว่า บริษัทมีแผนเปิดเผย Proof-of-Reserves (PoR) หรือไม่ เพื่อยืนยันว่ามี Bitcoin ถือครองตามที่ประกาศไว้จริง ปัจจุบัน MicroStrategy ถือ Bitcoin สูงถึง 580,250 BTC หรือคิดเป็นมูลค่ากว่า 62.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Saylor แสดงจุดยืนชัดเจนว่าการเปิดเผย PoR เป็นความเสี่ยงมากกว่าประโยชน์ โดยเปรียบเทียบว่าเหมือนการประกาศข้อมูลส่วนตัวของครอบครัวสู่สาธารณะ ซึ่งอาจเปิดช่องให้เกิดการเจาะข้อมูล กระทบความปลอดภัยทั้งของบริษัท ผู้รับฝาก และนักลงทุน

Proof-of-Reserves กลายเป็นประเด็นสำคัญหลังเหตุการณ์ล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ซึ่งทำให้หลายตลาดคริปโต เช่น Binance ต้องเร่งสร้างความโปร่งใสด้วยการโชว์ PoR ต่อสาธารณะ อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบ PoR ก็ยังมีข้อจำกัด เช่น อาจมีการกู้ยืมเหรียญเข้ามาชั่วคราวก่อนการตรวจสอบ หรือการใช้มาตรฐานการตรวจสอบที่ไม่เป็นสากล

ในกรณีของ MicroStrategy ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ บริษัทมีข้อบังคับต้องยื่นงบการเงินต่อ SEC เป็นประจำ ทั้งในรูปแบบรายไตรมาสและรายปี ซึ่งครอบคลุมข้อมูลสินทรัพย์ทั้งหมด รวมถึง Bitcoin ที่ถือครองอยู่ จึงมีระบบการตรวจสอบอยู่แล้วในระดับหนึ่งโดยไม่จำเป็นต้องเปิดเผย wallet address ต่อสาธารณะ

กลยุทธ์ของ MicroStrategy ยังคงมุ่งระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่ เพื่อนำเงินไปซื้อ Bitcoin ต่อเนื่อง ภายใต้แผน “21/21” ที่ตั้งเป้าเพิ่มการถือครอง Bitcoin มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนบางส่วนเลือกซื้อหุ้น MSTR แทนการถือ Bitcoin โดยตรง เพราะได้อานิสงส์ความโปร่งใสของบริษัทมหาชนที่มีระบบกำกับดูแลเข้มงวดกว่า