Key Insights (ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ )

• Lido ได้มีการเปิดเผยข้อเสนอในการขยายตำแหน่งของเงิน ETH ที่ได้ถูกฝากไว้เป็น(stETH) ไปยัง Layer-2 ที่ใหญ่ที่สุดของ Ethereum นั้นคือ Optimism และ Arbitrum โดยมีการวางแผนการขยายตัวเพิ่มแต่ก็มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้ cross-chain bridges ด้วย
• ถึงแม้ว่า Lido จะมีแผนการขยายตัวแบบก้าวกระโดด แต่เร็วๆนี้ Lido ก็ต้องเผชิญกับกีดกันจาก Layer-2 DAOs เนื่องจากโปรโตคอล staking ของ Lido มีความเหนือกว่า Layer-2 DAOs

เรื่องที่เราจะมานำเสนอได้แก่ Lido, The Merge และ Layer-2

กับการที่ The Merge ถูกกำหนดให้เกิดขึ้นในวันที่ 15 กันยายน 2022 พื้นฐานของการเงินดิจิทัลแบบกระจาย (DeFi) จะได้รับการสืบทอดฟังก์ชันที่แข็งแกร่งในเครื่องมือ liquid-staked ETH ด้วยการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum เข้าสู่ Proof-of-Stake (PoS) โปรโตคอล liquid staking ช่วยให้ผู้ใช้สามารถฝาก ETH ของพวกเขาและได้รับตัวแทนผลตอบแทนในรูปแบบของตัวดิวิเดนต์เชิงนิเวศ (LSD) ผู้ถือ LSD สามารถรับรางวัลจากการ stake และเข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi ได้ในเวลานี้ Lido ถือเป็นผู้ให้บริการ LSD ที่ใหญ่ที่สุดและมีการล็อกมูลค่ารวม (TVL) ที่สำคัญที่สุดของโปรโตคอลใดๆ บน Ethereum ด้วยการฝาก ETH มากกว่า 4.1 ล้านตัว (มูลค่าประมาณ 7.34 พันล้านบาท)

การเล่นด้วยท่า optimistic rollups ที่ใหญ่ที่สุดในระบบนี้ คือ Optimism และ Arbitrum ซึ่งได้เป็นผู้นำของโครงสร้างโรลอัพ Layer-2 ของ Ethereum โดยพื้นฐานโครงสร้างนี้จะให้การทำธุรกรรมราคาถูกลงและมีโอกาสในการเข้าถึง DeFi ได้ง่ายขึ้น ในขณะที่โปรโตคอลเดิมของ Ethereum mainnet กำลังมองหาวิธีการขยายตัวไปยังโซ่ Layer-2 พวกเขาก็ต้องเผชิญกับหลายอุปสรรค บทความนี้จะสำรวจว่า Lido เป้าหมายที่จะสร้างความเป็นสากล ความมั่นคง และความเหนือกว่าในโครงสร้าง Layer-2 ของ Ethereum โดยให้มีการเน้นในการสร้างความเห็นชอบจากผู้ใช้งาน ความปลอดภัยและการควบคุมงานเพื่อเพิ่มความมั่นคงของโปรโตคอล Lido ทั่วโลก

The Lido Layer-2 Proposal

วิกเตอร์ ซุซดาเลฟ (ที่รู้จักกันในนามของ kadmil.eth) ผู้มีส่วนร่วมในกลุ่ม Lido DAO ได้เสนออย่างเป็นทางการให้ Lido DAO เพิ่มยอดการเดิมพัน ETH (stETH) ในระบบ Ethereum โดยเฉพาะทาง Optimism และ Arbitrum

จนถึงปัจจุบันการเชื่อมต่อ stETH ไปเกิน Ethereum mainnet ยังคงอยู่ในระดับพื้นฐาน บางส่วนเนื่องจากความยากลำบากของการดำเนินงานที่สร้างรายได้ stETH ซึ่งสะสมรายได้จากการ stake โดยการ rebasing ที่เกิดขึ้นเป็นระยะๆ จะนำมาบันทึกเป็นยอดเงินใน stETH token ให้สูงขึ้น

เนื่องจากความซับซ้อนของสัญญาตัวโทเค็น stETH นั้น ทาง Lido ได้นำเสนอ wstETH ซึ่งเป็นรูปแบบของ stETH ที่ถูกแพ็กเก็จไว้สำหรับการผสมกับสมาร์ทคอนแทร็กเพื่อให้สามารถนำไปใช้งานร่วมกับโปรโตคอลอื่น ๆ ได้ง่ายขึ้น ผู้ถือ stETH สามารถนำ stETH ของตนมาฝากไว้ในสัญญาแพ็กเก็จ wstETH เพื่อรับ wstETH แทน โดย wstETH จะเก็บรักษายอดคงเหลือคงที่ในขณะที่ยอดคงเหลือของ stETH ที่สนับสนุนโทเค็นยังคงเพิ่มขึ้น ผู้ถือ wstETH สามารถแลกเปลี่ยน wstETH เพื่อรับจำนวน stETH ซึ่งเก็บอยู่ในยอดคงเหลือของสัญญาได้ทุกเมื่อตามต้องการ

เพื่อสนับสนุน wstETH บน L2, Lido ได้สร้างและดำเนินการตรวจสอบบัญชีเชื่อมต่อสำหรับทั้ง Arbitrum และ Optimism อย่างประสบความสำเร็จ การเชื่อมต่อจะสามารถอัปเกรดได้โดยใช้ Aave Governance Cross-Chain bridge contracts โดยตัวสัญญากำลังอยู่ในระหว่างการตรวจสอบโดย ChainSecurity และได้รับการนำไปใช้งานโดย Lido บนทั้งสองเครือข่าย

ความเสี่ยงสูงสุดสำหรับการขยายของ Lido คือความเสี่ยงที่เกี่ยวกับการโจมตีบนสะพาน การเชื่อมต่อเป็นเวกเตอร์ที่ได้รับการเชื่อมต่อกันอย่างเป็นทางการ การโจมตีบนสะพานมีการบันทึกไว้อย่างละเอียดอีกด้วย โดยมีบางโจทย์เกิดขึ้นในปีนี้ เช่น Nomad bridge exploit ที่ทำให้เสียหายจำนวนเงินสูงถึง 190 ล้านดอลลาร์จากเงินที่เก็บไว้ในสัญญา ด้วยเหตุนี้บางโปรโตคอลใน DeFi ได้นำมาตัดสินใจเรื่องความมั่นคงปลอดภัย โดย Frax Finance ได้อนุมัติ FIP 100 เพื่อยุติการสนับสนุนของ Frax DAO สำหรับการเชื่อมต่อของสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยนสำหรับ wrapped FRAX และ FXS บนเครือข่ายภายนอก

การเชื่อมต่อ stETH ไปยัง Layer-2 อาจเสี่ยงต่อการโจมตีด้วยวิธีการเชื่อมต่อ (bridge attacks) ซึ่งเป็นช่องโหว่ที่มักจะเกิดขึ้นบ่อยในการโจมตีบนเชน ตัวอย่างเช่นการโจมตี Nomad bridge exploit ที่导致 ขาดทุนรวมมูลค่า 190 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากเงินทุนสัญญา ดังนั้น บางโปรโตคอล DeFi ได้ทำการดำเนินการป้องกัน เช่น Frax Finance ที่อนุมัติ FIP 100 เพื่อยุติการสนับสนุนของ Frax DAO สำหรับความเหมาะสมของ likidity bridge และการแลกเปลี่ยนสำหรับ wrapped FRAX และ FXS บนเครือข่ายภายนอก

แต่ด้วยความต้องการของสินทรัพย์ที่สูงและมีความเป็นไปได้ของระบบ DeFi ที่แข็งแกร่งสำหรับ Ethereum การเชื่อมต่อ stETH กับ Layer-2 จึงเป็นสิ่งที่คอยกว้างขวาง ด้วยการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ Lido จะต่อเนื่องในการให้สภาพ Likidity ที่เพียงพอบนพื้นฐานการขยายพื้นที่ของ Ethereum